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【导读】第二批中证A500指数增强基金获批，“花落”9家基金公司            中国基金报记者 方丽 陆慧婧            中证A500指数居品再传大音问！            11月18日，广发、富国、招商、贝莱德、博谈、中欧、长信、星河、申万菱信等9家基金公司旗下中证A500指数增强基金赋闲获批，这亦然继10月18日首批4只中证A500指数增强基金获批之后，第二批问世的中证A500指数增强基金。            此外，鹏华中证A500指数基金也在归拢天赢得批文。            多位业内东谈主士暗示，相较于其他主流宽基指数，中证A500指数具有更优的行业成立及更繁密的市值隐蔽范围，这使得中证A500指数增强基金在追求逾额讲演方面具备一定上风。预测第二批中证A500指数增强基金会很快插足刊行。            9只中证A500指数增强基金获批

11月18日，第二批9只中证A500指数增强基金赋闲获批，“花落”包括广发、富国、招商、贝莱德、博谈、中欧、长信、星河、申万菱信在内的多家基金公司。                       据业内东谈主士泄露，第二批中证A500指数基金或不树立调处的刊行上限，基金公司拿到批文之后，将尽快安排刊行。            据贝莱德基金先容，指数增强基金交融了被迫投资和主动投资，在追踪特定指数的基础上通过主动处分战略骁勇赢得格外指数阐扬的收益。其主要收益着手于两部分：一部分是追踪指数的市集收益（Beta收益），另一部分是通过主动处分战略赢得的逾额收益（Alpha收益）。            比拟于平常指数基金只需要探讨与指数基金的追踪罪行，指数增强基金更留神指数的各异化特征及基金处分东谈主的投资处分才略。                在一位量化投资基金司理看来，不同于传统宽基指数，中证A500指数的行业隐蔽更广，更能反馈现时中国升级换代的经济情况，兼具价值和成长脾气，平凡平衡地隐蔽全行业的高出企业，这也为追踪该指数的增强基金提供了丰富的投资方针，并有助于辩别风险。此外，由于中证A500指数成份股数目多且行业散播平凡，基金司理在构建指数增强组合时领有更大的无邪性和空间，不错应用多种投资战略来追求逾额收益。            博谈基金量化投资总监杨梦指出，中证A500指数和沪深300指数都表征行业龙头公司，是以在逾额阐扬上，中证A500指增和沪深300指数增强基金的逾额收益特征会比较接近。            她同期提到，相较于其他主流宽基指数，中证A500行业汇聚度较低，行业散播更平衡，比如分派了更多的权重在电子和电力蛊惑及新动力等行业，缩小了传统行业如银行和非银行业的权重。因此，她预测中证A500指数增强基金举座逾额阐扬比拟其他主流宽基指数增强基金或略好一些。

富国基金量化投资部副总司理兼资深定量基金司理徐幼华合计，中证A500指数是行业相对中性的指数，从作风角度上来看也意味着相对平衡的作风，成长股和价值股的占比相对平衡。因此，比拟一些作风偏向性较强的指数，如创业板指增更偏向在成长股里面来寻找逾额收益，A500指增在成长、价值两类作风股票上均有契机完结逾额收益，逾额收益的着手愈加各种化。

基金公司抢滩中证A500指数增强基金            算作新“国九条”颁布后的首只重磅宽基指数，中证A500指数自出身以来就受得市集极大调节。基金公司不仅积极布局干系ETF偏激皆集基金、平常指数基金，指数增强基金也激发一众公司布局。            除这次获批的9只和首批4只指数增强基金外，Wind数据自大，当今处于禀报景色的中证A500指数增强基金有23只之多。                       值得阐明的是，不少基金公司同期布局多只追踪中证A500指数的基金居品，如广发、富国、中欧、招商等公司。            当今，首批4只中证A500增强指数基金均已敲定刊行期。其中，华商中证A500增强指数基金最初收尾召募，并于11月1日建造，最终刊行边界为19.89亿份。                            多位业内东谈主士暗示，比拟于ETF较为依靠先发上风，指数增强基金更多是靠长期功绩取胜，各家基金公司比拼的是谁更能作念出相对基准的长期逾额收益。在ETF竞争越来越尖锐化确当下，布局指数增强基金亦然中小基金公司各异化发展的念念路之一。            “部分此前未参与ETF业务的大中型基金公司也会积极参与其中，打造出具有我方脾气的指数居品线。”一位业内东谈主士暗示，中证A500指数增强基金由于特有的市集定位，受到市集高度调节。好多基金公司都在积极布局中证A500指数增强居品，这也自大出市集对这类居品的信心和期待。

徐幼华暗示，当今获批的中证A500指数增强基金有10余只，居品边界上限最高为80亿元，后续也可能还有新址品陆续上报。因此，不论从居品数目，也曾举座边界体量上，竞争都是相配热烈的。

逾额收益空间多大？

不少业内东谈主士预测，中证A500指数竞争热烈进度会与其他主流宽基指数增强基金一样，预期逾额收益空间比较接近沪深300指数增强基金。            申万菱信基金司理俞诚暗示，中证A500指数增强基金或者率会处于一个放弃竞争的面容。由于中证A500指数具有成份股数目较多、流动性隐蔽较广、机构调节度较高级特征，这也在一定进度上代表着该样本空间是一个较为允洽指增战略获取逾额收益的方针之一。

广发基金量化投资部干系东谈主士更是合计，中证A500指数增强基金旨在追踪中证A500指数的基础上，通过量化模子和增强战略来争取格外指数的讲演。基金司理时时会结合主动、被迫处分上风，用量化战略为指数投资作念“加法”，力图以更好的风险限制才略赢得更多的逾额收益。往日，跟着市集对此类居品的融会慢慢加深，指数增强型基金有望占据更深广的市形态位。

对于指数增强居品的运作，徐幼华暗示，站在处分东谈主角度，居品的边界对其战略的选拔会有一定阻挡。比如百亿元边界的居品，受限于可能的交游资本冲击、换手率阻挡等，战略中更可能会纳入一些偏低频的基本面信号，但这并不虞味着逾额收益的势必递减。比如本年的市集，低频基本面因子的灵验性并不弱于高频的量价交游因子。

徐幼华合计，对于全市集而言，同类居品边界的扩大，尽管增多了不同处分东谈主战略之间同质性的可能性，但鉴于这几年处分东谈主都在积极完结战略的各种化及各异化，不错看到在A股市集上仍旧有挖掘逾额收益的可能性。

“咱们的教养是，市集灵验性偏激背后守秘的逾额收益契机是指数增强这类居品举座生命力的基础，A股当今仍具备这么的泥土。而对于处分东谈主而言，只须握续的模子迭代及战略更新，才调让咱们在这个竞争热烈的市集上具备长久的生命力，这亦然咱们长期执行的教养。”徐幼华称。

裁剪：舰长

审核：许闻

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